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投資不是以智商取勝

很多朋友以為投資是以智商取勝,如果是以智商取勝的話,那投資專家可能是牛頓、愛因斯坦、諾貝爾獎得主。其實這些人在某些時候,反而容易更受本能操弄,投資這件事最重要的其實是避免被本能操弄的心態,這心態要怎麼來呢?

需要大量學習拓展自己的已知,也因為這個過程當中知道了自己知道甚麼,然後要相信自己即便大量學習,仍然有許多自己不知道的事物。這個過程中,在自己的已知範圍內我們會帶有自負,又因為持續學習會發現,我們仍然有許多不懂的事情,這使得我們感到謙卑。謙卑與自負是這樣形成的,並不是矛盾的存在。

久而久之,情緒處理自然而然會漸趨理智,而且會盡量去了解事物、行為背後的本質,也會接納自己會有各種本能情緒,不是去限制它成為所謂的「理性經濟人」。是去接納跟反思,思考「自己的思考」,思考「為什麼」。了解人是有本能的,但本能行為產生時,會有一種看著自己像個旁觀者思考自己的行為的感覺。

若沒有這樣的體悟,當真的把錢丟入市場的時候,是很容易做出自己想都沒想過,跟不知道為什麼自己會做出這樣的行為。

例如

  1. 一個投資人被好朋友推薦一支股票(問題掉包),以不買不快怕跟不上的心態在100元買入一檔股票(害怕錯過)。開始想要天天關注它(選擇支持偏誤),甚至越看越喜愛(稟賦效應)。容不下他人對這支股票的說三道四,而去尋找支持自己的見解(確認偏誤)。股票漲到120時覺得自己太厲害了看得好準(歸因偏誤),更相信自己眼光神準而這股票肯定可以一飛沖天(過度自信),當股票跌到110的時候覺得沒關係,反正自己是100塊買入的還有小賺呢(心理帳戶、錨定效應)。結果一路往下跌到90,這時有點難受又帶有點期望會再度高飛(厭惡後悔、沉默成本謬誤),還想找同溫層跟大師們討拍拍(確認偏誤、權威理論)。結果股價壯士一去兮不復返跌到50~40~30而開始怪罪朋友跟大師(歸因偏誤),到最後乾脆眼不見為淨(鴕鳥心態),最終受不了了在20認賠(展望理論)。
  2. 一個理性的投資人,上面的心理狀態通通無法避免,但就算聽到甚麼股票不錯,也不會冒進。而是去思考找出不錯的原因,並理解價格與價值的不同,也知道自己會受到以上的本能心理狀態影響,但因為大量學習,而知道自己為什麼會做出這樣的決策,並不會讓自己輕易陷入那樣的狀態。若自己以100買入,那必定有為何買入,以及為什麼以這個價位買入的理由,就算一時的價格跌超過買入價,只要自己分析決策的買入原因不變,是不會因此而緊張或大驚小怪的,甚至覺得還有機會加碼撿便宜。而漲到150時,可能一堆人看著前面的漲幅在搶進,你卻發現你當初看好的原因不在了,或甚至也不值這個價位了,就變成一堆人在買你卻賣了,不知不覺就會跟大多數人不一樣。

無論如何人都有本能反應,重要的不是去避免,而是接受。請讓自己知道這種反應很正常,同時也告訴自己,這是需要學習才能接納跟面對的。