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你真的想要投資金融股嗎?以保險業為簡例

雖然財務三表看起來都很相似,但其實魔鬼藏在細節裡,壽險業主要是向要保人收取保險費,然後將保險費投資在以下資產以牟利。

這類投資為保險業主要收入來源:

  1. 股票、債券及基金,收益為股息、利息、買賣價差。
  2. 投資商用不動產,以賺取租金及資本利得。
  3. 放款賺取利息。

 

主要成本則是:

保險責任與理賠、佣金及各項後勤支出、行政成本……等。

 

但可能會出現實際與名目的落差

這些收益其實都是長期投資的概念,但財報的顯示,卻是有可能因為短期利率、匯率、貿易順逆差、股價變動而變化。每年每季卻還是得計算跟公開,因此未實現損益的認列就成了一個問題,到底有沒有遞延獲利或損失就很難判別。即便有是新的國際會計原則影響也很難搞得懂,甚至有自主解釋的空間。

我個人覺得金融業的財報是很難理解的,即便我以前在金融業也是這麼認為,這也是我不碰金融股的原因,很難理解又有太多難以判別的空間,就像圖中的資產負債表。

  1. 透過損益按公允價值衡量之金融資產
  2. 透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產

但你真的知道裡面有甚麼嗎?

 

 


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