多數人喜歡的是「投資故事」，不是「投資績效」
《長期買進》作者-周冠男教授說：「數字及統計不吸引人，敘事性的故事才動聽。驅動投資的並非事實，而是故事。」因為有故事，就會產生各種情緒，甚至對未來的想像與盼望。這種對故事的想像，其實讓人們對投資有很大的誤解，以為自己投資非常理性、看似合理，但真的經過「可驗證」、「可否證」的程序嗎？那就得打個問號了。
例如有人說，越南最近經濟起飛，好比20年的台灣，不趕快投資越南就會錯失機會。聽起來好像有點道理，但你知道越南幾十年來的經濟成長變化？產業結構？風土民情？有哪些銀行及公司？如果都不清楚，那到底是怎麼類比台灣的呢？這時我們才會意識到，有些看似合理的論述，並不真的經得起考驗。
《人類大歷史》的作者-哈拉瑞提過，人類是可以靠想像驅動的生物，人們可以想像出一個「虛構先生」來凝聚共識，推進人們共同做出某些事情，或接受某些事情，無論是國家、宗教、學派……等。人與人自然關係維繫上限在150人左右，要突破這個上限，就要以想像凝聚，看這群人到底相信什麼。這種想像是一把雙面刃，尤其當我們面對投資這件事情的時候，最怕的是沒有這些覺察，以為自己理性，但其實都是本能在做判斷。
投資短期的市場心理因素最影響人類做決策
投資這件事情，長遠來說是經濟、生產力、生活變遷。但中途會受到幾個因素影響：
- 投資長期：判斷循環及貨幣與財政政策間的關係
- 投資中期：判斷標的外在價格與內在價值間的關係
- 投資短期：判斷買賣雙方對市場的反應與心理因素
其實這三種判斷都不容易，但在短期市場上，人的心理狀態會一直不斷被挑戰，怕錯過、怕失敗、大家都這樣做、我是不是該買或賣。如果發現自己想要做決定的基礎，其實沒有辦法驗證或者檢視，而只是來源於某一種感覺的話，那千萬不要因此做了決定，自己就可以避免很多失誤。
更詳細的內容可以看我之前這篇文章：
投資一定要知道的3個決策判斷
長期投資的選擇，其實代表想清楚承擔什麼風險
我很喜歡周教授著作中的總結：「正確的投資方式，是躺在指數的道路上耍廢。」其實這表示我們投資有理解自己在承擔什麼風險，而不是只是追求更高的報酬率。投資市值型ETF也就表示你跟他共存亡了，它連結什麼市場，你願意跟它站在同一邊，無論是連結台灣、美國、世界。
我前面也提到，投資這件事情，長遠來說是經濟、生產力、生活變遷。而這件事請務必要想清楚，投資的背後就是這些東西，我們需要為選擇負責，並長期的執行下去，就可以得到很棒的報酬。周教授也提醒我們，投資跟跑步變瘦很像，短期跑來跑去會讓你的財富變瘦；把手腳綁起來，坐著不要動，你的資產就會越來越胖。你想要你的資產變胖還是變瘦呢？
★小提醒
周教授書中提到，獨立財務顧問的重要性，只收顧問費的醫藥分離制度，才能避免立場衝突的問題，如果有人給你的建議，是可能帶給他利益的，請務必三思。巴菲特也說過：「不要問理髮師，你該不該理髮。」感謝周教授在書中的提醒，也讓我們不銷售金融產品的純顧問式獨立財務顧問，開始慢慢被看見。
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