公司經營的分工
公司的的管理者，無論是執行長，或者是總經理，需要執行的事務主要分成兩個層面：
- 一、營運管理
- 二、資本配置
大多數我們常見的執行長，在看的是營運管理能力的高低。但很多公司的負責人，是兼老闆兼執行長兼總經理，除了營運管理能力不同外，卻大多不擅長資本配置。
這其實一點都不意外，因為這些人物，大多是擅長在某個領域（能力圈），並在領域內達到很高的水準，如半導體、工程、行銷……等。但不代表這些人就擅長籌募資金及使用資金（編按：具備投資思維）
甚麼是資本配置
一般而言，資本配置分成籌募資金跟使用資金兩者，其實特別著重在決定使用資本上。
一、籌募資金（給我錢）：
- 更開發公司獲利。
- 舉債（發行債券）。
- 募股（再發行股票）。
二、使用資金（怎麼花）：
- 花在自己的事業上（增加競爭力，保留盈餘、資本支出等等，使用一塊錢賺超過一塊錢）。
- 收購其他的事業（這在公司自己股票溢價的狀態下是個不錯的選項）。
- 發放股利（好的公司會有一貫的股利政策，但不做其他選項只做發放股利往往不是好的表徵）。
- 償債（好的公司在度過草創期之後比較會做適度槓桿，而不是讓自己有很高的欠債）。
- 買回庫藏股（這在公司自己股票折價的狀態下是個不錯的選項）。
資本配置就是投資判斷的能力
長期下來公司的發展狀況，取決於怎麼使用這些策略，因應不同狀況打出一套套組合拳，也可以藉此判斷公司高層如何思考，因思考產生的行為如何，行為策略是否妥適，這可以判斷品格跟能力圈。協助我們找出事情的本質。因此在投資上，不要覺得發一堆股利的公司，就是好公司好投資了，是要判斷公司狀況以及為什麼這樣做的。
★ 看完文章後想定期收看最新文章，歡迎 訂閱電子報。
★ 如果有相關財務問題想要諮詢，歡迎 填寫表單預約。