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存股的意義與誤解

存股不是買進跟放著等就好

很多人以為存股是怎麼一回事呢?多數人誤解為買進股票放著等它漲價或者領股息,甚至單純使用各種結果做判斷,而沒去思考是甚麼因素產生這些結果,就很容易中了價值陷阱。存股其實是要具備主動選股的能力,單以結果做判斷而忽視為什麼,就等於自己想有好結果卻沒有判斷能力。而唯一不太需要了解公司經營,又可以存的股票,只有連結大盤生產力的ETF(編按:不是連結主動編制指數的ETF,最好連結世界的生產力)。

 

存股常見的三種誤解

以下列舉幾種誤判的情況:

  1. 單純覺得現金殖利率很高,就覺得這檔股票很不錯
    我們是要關注,現金殖利率是為什麼高呢?公司賺來的錢到底是如何使用了呢?是不是因為公司不知道要幹嘛?還是夕陽產業了?所以只能配發現金呢?
  2. 長期下來一直都有穩定配息,那接下來應該也會很穩定
    過去配發現金穩定,不代表之後也會很穩定。當然好的公司會保持一貫的股利政策,可是股息配的跟之前一樣,並不代表公司的營運就沒有變化,不能倒果為因。
  3. 這檔股票的股價每年都有穩定的漲幅,應該也會保持差不多的程度
    在次級市場上流通的股票,其實已經跟公司的營運沒有直接的關係了,股票漲價不一定代表公司變好,股票跌價也不一定代表公司變差,我們要探究的是實際上公司營運的情況。因為長期投資代表的是生產力,股價並不能夠很長期的與基本面脫鉤(編按:至少5年以上才算長期),但股價有發現真實價值的一天,我們無法確定是哪一天,當然也無法倒果為因的,以股價成長來判斷未來會保持差不多的程度。

 

自己具不具備判斷公司好壞的能力

若要主動投資,最重要的是,仍然要以公司是否優良為前提來做判斷基礎,而不是以公司優良而可能出現的結果,來單純倒果為因。股不是用「存」的,真要主動投資是用「選」的,但要選,就要有選的能力。